Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 22/3

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VIC

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị khả quan đối với Tập đoàn VINGROUP (VIC) với giá mục tiêu không đổi là 49.500 đồng/cổ phiếu.

Trong năm 2024, VCSC dự báo lợi nhuận trước thuế (LNTT) của VIC đạt 11.300 tỷ đồng (-18% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu nhờ mảng bán bất động sản (BĐS) và cho thuê bán lẻ, cùng với khoản tài trợ của Chủ tịch HĐQT dành cho VinFast (Nasdaq: VFS). VCSC kỳ vọng niềm tin của người mua nhà và sức mua của người tiêu dùng sẽ cải thiện trong năm 2024, hỗ trợ các mảng BĐS của VIC bao gồm VHM, VRE và Vinpearl. VCSC dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) năm 2024 của VIC đạt 2.400 tỷ đồng (+16% so với cùng kỳ năm trước).

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 22/3 (Ảnh minh họa: KT)

VIC đã mở rộng hoạt động kinh doanh từ hệ sinh thái BĐS sang sản xuất xe điện với VinFast, đòi hỏi vốn đầu tư lớn. VCSC dự báo vốn đầu tư xây dựng cơ bản (capex) cho VinFast trong giai đoạn 2024-2025 trung bình đạt 20.900 tỷ đồng mỗi năm, chủ yếu đến từ mức tăng nợ vay ròng trung bình của VIC (không gồm VHM và VRE) ở mức 35.900 tỷ đồng mỗi năm trong cùng kỳ.

Khuyến nghị phù hợp thị trường đối với cổ phiếu GEX

VCSC điều chỉnh giảm 3% giá mục tiêu cho cổ phiếu GEX của Công ty Cổ phần Tập đoàn GELEX và hạ khuyến nghị từ khả quan xuống phù hợp thị trường. Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC là do dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tổng hợp giai đoạn 2024-2028 của VCSC giảm 1% (lần lượt thay đổi -27%/+3%/+6%/-8%/+24% trong năm 2024/2025/2026/2027/2028). VCSC điều chỉnh giảm định giá của GEX chủ yếu do kỳ vọng đối với HĐKD cho thuê khu công nghiệp (KCN) giảm, lấn át mức tăng trong định giá mảng thiết bị điện. Ngoài ra, việc VCSC thay đổi phương pháp định giá cho TITAN Corp (kinh doanh nhà xưởng xây sẵn) từ giá trị sổ sách sang phương pháp chiết khấu dòng tiền cũng góp phần vào việc điều chỉnh dự báo.

Dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 thấp hơn của VCSC đối với GEX chủ yếu là do dự báo LNST sau lợi ích CĐTS tổng hợp cho VGC giảm 10%, diện tích KCN cho thuê trung bình là 162 ha mỗi năm so với giả định trước đó là 180 ha, dựa trên KQKD quý 4/2023 và kế hoạch gần đây từ GEX.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu DGC

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho biết, kết quả kinh doanh năm 2023 của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (mã cổ phiếu DGC trên sàn HOSE) yếu hơn kỳ vọng ban đầu của KBSV do giá bán hồi phục chậm. Doanh thu 2023 giảm 33% do tăng trưởng mảng TPA không đủ bù đắp cho sụt giảm từ các mảng truyền thống là phốt pho vàng, WPA và phân bón các loại. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 47% trong năm 2022 xuống chỉ còn 35% trong năm 2023 do tác động kép từ giá bán đầu ra giảm và chi phí điện đầu vào gia tăng.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 22/3 (Ảnh minh họa: KT)

KBSV duy trì quan điểm rằng nhu cầu tiêu thụ thiết bị bán dẫn toàn cầu đã chạm đáy trong giai đoạn quý II/2023 và sẽ có dư địa hồi phục trong năm 2024 từ mức nền thấp. World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) và Gartner dự báo mức tăng trưởng ngành bán dẫn toàn cầu trong năm 2024 đạt lần lượt 13,1%

KBSV điều chỉnh hạ dự phóng doanh thu đóng góp từ dự án trong năm 2025 xuống 600 tỷ VND với giả định dự án hoàn thành trong đầu quý III/2025 và đạt công suất tối đa trong quý IV/2025.

Trong năm 2026, KBSV kỳ vọng dự án sẽ đóng góp khoảng 2.400 tỷ đồng doanh thu và 480 tỷ đồng lợi nhuận gộp, tương đương 15,2% tổng doanh thu và 12,7% tổng lợi nhuận gộp của DGC. Dựa trên phương pháp FCFF và P/E, mức giá mục tiêu cho DGC là 132.200 đồng/cổ phiếu, tương đương upside 7,7% so với giá tại ngày 20/3/2024. KBSV khuyến nghị nắm giữ cho DGC do các triển vọng dài hạn của công ty đã phần nào được phản ánh trong mức giá hiện tại, khiến upside không còn đủ hấp dẫn để mua mới.

Diệp Diệp/VOV.VN