Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 15/3

Nhận định chứng khoán 15/3: Thị trường có thể quay trở lại đà tăng

Khuyến nghị phù hợp thị trường cho cổ phiếu DXS

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị phù hợp thị trường cho Công ty CP Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh (DXS) và giảm 1% giá mục tiêu xuống 7.600 đồng/cổ phiếu.

Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC chủ yếu là do dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) tổng hợp giai đoạn 2024-2028 của chúng tôi giảm 12% do biên lợi nhuận gộp dự kiến cho mảng bất động sản giảm, được bù đắp một phần bởi P/E mục tiêu tăng từ 11.0x lên 12,4x.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 15/3 (Ảnh minh họa: KT)

VCSC kỳ vọng LNST sau lợi ích CĐTS của DXS sẽ phục hồi lên 230 tỷ đồng trong năm 2024 và đạt 454 tỷ đồng trong năm 2025, so với khoản lỗ ròng 168 tỷ đồng vào năm 2023 (do giao dịch BĐS kém khả quan và lỗ bất thường từ CTLK Đất Xanh Miền Nam). Trong năm 2024, VCSC dự phóng giao dịch BĐS sẽ cải thiện dần, dựa trên kỳ vọng của VCSC về niềm tin của người mua nhà và hoạt động môi giới cải thiện liên tục cũng như thủ tục pháp lý sẽ thuận lợi hơn cho các nhà đầu tư.

VCSC điều chỉnh giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/2025 lần lượt 27% và 18%, chủ yếu do giảm lần lượt là 12 và 15 điểm % cho giả định biên lợi nhuận gộp mảng BĐS, xuống 35%.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu BMP

VCSC duy trì khuyến nghị khả quan và nâng giá mục tiêu thêm 28% lên 119.100 đồng/cổ phiếu cho Công ty CP Nhựa Bình Minh (BMP). Giá cổ phiếu BMP đã tăng 31% trong 2 tháng qua.

VCSC nâng giá mục tiêu do điều chỉnh tăng dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 thêm 19% do kỳ vọng nhu cầu sẽ phục hồi tốt hơn và giả định biên lợi nhuận gộp cao hơn (chúng tôi cho rằng giá nhựa đầu vào của BMP sẽ phục hồi từ mức thấp trong năm 2023, nhưng sẽ thấp hơn dự phóng trước đó bởi tiếp tục chịu ảnh hưởng từ nhu cầu yếu từ Trung Quốc); VCSC nâng P/E mục tiêu lên 13,0 lần từ mức 10,9 lần trong dự báo trước đó.

VCSC nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 thêm 31% lên 991 tỷ đồng (-5% so với cùng kỳ năm trước) do điều chỉnh tăng dự báo biên lợi nhuận gộp năm 2024 thêm 529 điểm cơ bản, bù đắp cho mức tăng 148 điểm cơ bản trong tỷ lệ chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)/doanh thu. VCSC duy trì dự báo tăng trưởng sản lượng bán hàng năm 2024 ở mức 10%.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu REE

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) nâng khuyến nghị mua với cổ phiếu REE của Công ty CP Cơ điện lạnh, giá mục tiêu năm 2024 là 75.300 đồng/cổ phiếu (upside 19% so với giá đóng cửa ngày 14/3, bao gồm 1,8% tỷ suất cổ tức) dựa trên phương pháp định giá từng phần SoTP.

BSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu lên mức 75.300 đồng/cổ phiếu từ mức 65.600 đồng/CP (tăng 15%) so với báo cáo trước chủ yếu do điều chỉnh một số giả định quan trọng sau: Định giá mảng năng lượng tăng 13%. WACC tại các nhà máy điện giảm từ 1,5 đến 2 điểm % với môi trường lãi suất thấp.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 15/3 (Ảnh minh họa: KT)

Bên cạnh đó, định giá mảng văn phòng tăng 16%, thay đổi phương pháp định giá tòa nhà Etown 6 từ giá trị sổ sách sang phương pháp tỷ lệ hoàn vốn và tỷ suất lợi nhuận yêu cầu giảm từ mức 7,0% xuống mức 6,5% do môi trường lãi suất thấp.

Năm 2024, doanh thu và lợi nhuận thuần dự báo đạt 9.626 tỷ đồng (tăng 12% so với năm trước) và 2.843 tỷ đồng (tăng trưởng 30%) nhờ: Mảng năng lượng phục hồi từ nền thấp; Nhóm thủy điện: cải thiện sản lượng từ tháng 7/2024 nhờ La nina (cả năm 2023 bị ảnh hưởng bởi El nino); Nhóm nhiệt điện: hoàn thành sửa chữa lớn ở tổ máy S6 của PPC; Chi phí lãi vay giảm nhờ: môi trường lãi suất thấp và giảm dư nợ, giúp đóng góp 6,6% lợi nhuận; Mảng văn phòng cho thuê có Etown 6 đi vào hoạt động từ tháng 3/2024 và giá cho thuê trung bình của các văn phòng tăng 2,5%; Mảng bất động sản ghi nhận doanh thu giai đoạn 1 dự án KDC Light Square.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu KDH

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu KDH của Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh nhà Khang Điền và nâng giá mục tiêu lên 44.500 đồng/cổ phiếu (tăng 16,2% so với giá mục tiêu cũ, tương đương upside +18,4%) mặc dù điều chỉnh giảm 16% dự phóng lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiếu số năm 2024 chủ yếu phản ánh việc hạ tỷ lệ chiết khấu tại KDC Tân Tạo và Phong Phú 2 vì triển vọng “mở khóa” quỹ đất trên trở nên rõ ràng hơn.

Năm 2024, do điều chỉnh kỳ vọng về tiến độ triển khai tại Emeria & Clarita, BSC giảm 16% dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiếu số, lần lượt đạt 3.827 tỷ đồng (tăng 83% so với năm trước) và 874 tỷ đồng (tăng trưởng 17%) đến từ bàn giao The Privia và các sản phẩm còn lại tại Classia.

Luận điểm đầu tư dành cho KDH, đó là triển vọng lợi nhuận 2023-2026 ghi nhận mức tăng trưởng 52% CAGR. BSC tin rằng, KDH sẽ là một trong những doanh nghiệp có khả năng tận dụng lợi thế về 493ha quỹ đất ở tại TP.HCM; nền tảng tài chính vững chắc (Nợ ròng/tổng tài sản là 9,9%) và năng lực triển khai đã được chứng minh để “vươn mình” trong pha phục hồi của chu kỳ ngành bất động sản.

Thêm vào đó, khả năng triển khai hai đại dự án Khu dân cư Tân Tạo và Khu đô thị Phong Phú 2 rõ ràng hơn nhờ sự chủ động về nguồn vốn và chiến lược hợp tác tại cấp độ dự án với đối tác ngoại.

Diệp Diệp/VOV.VN