Động thái trì hoãn cắt giảm lãi suất của Fed gây bất lợi cho các ngân hàng trung ương khác trên toàn cầu

Tất cả các nhà hoạch định chính sách đều khẳng định rằng đang thiết lập chính sách độc lập với Fed và dựa trên các điều kiện thị trường sở tại. Nhưng những điều kiện đó hiện đang bị cản trở bởi khả năng lãi suất của Mỹ sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn do dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến.

Đó là một diễn biến bất ngờ đã làm tăng giá đồng đô la Mỹ, gây áp lực lên các đồng tiền khác và làm tăng triển vọng can thiệp tiền tệ ở châu Á. Điều này cũng buộc các ngân hàng trung ương Mỹ Latinh phải điều chỉnh kế hoạch cắt giảm lãi suất, và thậm chí khiến các quan chức ở các nền kinh tế phát triển băn khoăn liệu những hạn chế mới đối với kế hoạch nới lỏng có thể xuất hiện hay không.

Bộ trưởng Tài chính Brazil Fernando Haddad cho biết: “Khi nỗi sợ hãi về tháng 3 (dữ liệu lạm phát của Mỹ) xuất hiện, đã có sự đảo ngược mạnh mẽ về kỳ vọng và điều này đã thay đổi đáng kể tâm trạng về cách các biến số kinh tế sẽ hành xử trên toàn thế giới…Mọi thứ khác phụ thuộc phần nào vào điều này".

Mức tăng 4,75% của đồng USD Mỹ so với rổ tiền tệ trong năm nay đang khiến nhiều khu vực trên thế giới đau đầu, nhưng mức tăng lần lượt là 9,6% và 6,5% của đồng USD so với đồng yên của Nhật Bản và đồng won của Hàn Quốc đã đặc biệt gây rắc rối cho hai đối tác thương mại quan trọng của Mỹ. Những động thái đó đã khiến các quan chức Nhật Bản và Hàn Quốc trong tuần này phải hội ý khẩn cấp với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen với hy vọng ngăn chặn tình trạng trượt dốc của tiền tệ.

Đồng đô la Mỹ đang tăng giá mạnh, đặc biệt khi so với đồng yên và đồng won

Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BOJ) Kazuo Ueda cho biết, BOJ có thể tăng lãi suất một lần nữa nếu đồng yên sụt giảm đáng kể đẩy lạm phát lên cao, đồng thời nhấn mạnh những tác động của động thái tiền tệ có thể xảy ra đối với thời điểm thay đổi chính sách tiếp theo.

“Các nhà hoạch định chính sách bên ngoài Mỹ đang cố gắng giải quyết sự yếu kém gần đây về tiền tệ (thị trường phát triển và mới nổi) theo một trong hai cách - bằng cách đề xuất khả năng can thiệp ngoại hối và bằng cách nghiêng lời hùng biện của ngân hàng trung ương theo hướng diều hâu hơn”, Thierry Wizman, chiến lược gia tỷ giá và ngoại hối toàn cầu tại Macquarie cho biết.

Khoảng hai tuần trước, các ngân hàng trung ương toàn cầu, các bộ trưởng tài chính và thị trường vốn đã nhất trí rằng Fed - ngân hàng trung ương hoạch định chính sách quan trọng nhất thế giới - sẽ hướng dẫn tất cả họ đi theo lộ trình nới lỏng tín dụng bắt đầu từ tháng 6.

Đây là động thái xoay trục của Fed được mong đợi trên toàn thế giới, đặc biệt là ở các nền kinh tế nhỏ hơn, nợ nhiều hơn với khả năng hạn chế trong việc kiểm soát chi phí vay hoặc ngăn chặn những biến động đột ngột về tiền tệ. Nhưng kể từ đó, một loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ đã làm ảnh hưởng tới sự đồng thuận đó, và kỳ vọng về mức độ cắt giảm lãi suất của Fed đã thay đổi đáng kể.

Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết: “Tôi chắc chắn không cảm thấy cấp thiết phải cắt giảm lãi suất do sức mạnh của nền kinh tế. Tôi nghĩ cuối cùng… lãi suất sẽ cần phải thấp hơn vào một thời điểm nào đó, nhưng thời điểm đó sẽ do nền kinh tế thúc đẩy”.

Các quan chức Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã kêu gọi các ngân hàng trung ương châu Á hãy kiên trì với kế hoạch của riêng mình và tránh bị cám dỗ đưa các quyết định chính sách của họ quá sát với các động thái được dự đoán của Fed.

Krishna Srinivasan, Giám đốc Vụ Châu Á và Thái Bình Dương của IMF cho biết: “Nếu các ngân hàng trung ương theo sát Fed quá chặt chẽ, họ có thể làm suy yếu sự ổn định giá cả ở quốc gia của họ”.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dường như đang quyết tâm thực hiện lời khuyên đó và tiếp tục thực hiện kế hoạch cắt giảm lãi suất đầu tiên vào tháng 6 bất chấp sự trì hoãn của Fed.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Bồ Đào Nha, Mario Centeno cho biết: “Chúng ta cần nhận ra điều đó và thực hiện chính sách tiền tệ theo dữ liệu của khu vực đồng euro… Nếu điều đó có nghĩa là chúng ta cần phải cắt giảm lãi suất trước Mỹ thì hãy làm như vậy”.

Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Pakistan, Muhammad Aurangzeb lại tỏ ra lạc quan ngay cả khi ông theo đuổi các cuộc đàm phán với IMF về chương trình cho vay mới dự kiến trị giá ít nhất 6 tỷ USD.

“Fed cần đưa ra quyết định dựa trên những gì họ thấy trong quỹ đạo lạm phát ở ở Mỹ - nhưng nhìn chung trên toàn thế giới, hầu hết các ngân hàng trung ương đang tìm cách bắt đầu cắt giảm lãi suất… Có thể có một số áp lực ngắn hạn - nhưng tôi có thấy đó là mối lo ngại lớn trong trung hạn không? Và câu trả lời là không”, ông cho biết.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài