Các nhịp điều chỉnh lớn sẽ là cơ hội để dòng tiền các quỹ đảo chiều vào trở lại
Xét trong bối cảnh quốc tế, phân bổ dòng vốn vào các quỹ cổ phiếu ở mức thận trọng và tập trung vào các nhóm phòng vệ, do vậy dòng tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam cũng khó đứng ngoài xu hướng. Trong thời gian tới, áp lực rút ròng sẽ đến nhiều từ các quỹ chủ động, tuy nhiên bất kỳ nhịp điều chỉnh lớn nào cũng sẽ là cơ hội để dòng tiền các quỹ đầu tư đảo chiều trên thị trường.
Dòng tiền đảo chiều ở nhóm ETF
Báo cáo cập nhật dòng vốn đầu tư của SSI Researc cho biết, dòng tiền từ các quỹ ETF đảo chiều trong tháng 4. Nhóm quỹ ETF nội ghi nhận rút ròng tháng thứ 2 liên tiếp, với khối lượng giảm nhiệt (chỉ rút ròng 338 tỷ đồng, so với mức rút 620 tỷ đồng trong tháng 3). Lực rút chủ yếu đến từ nhóm VNDiamond (-272 tỷ đồng), trong khi tốc độ rút từ nhóm VN Finlead (-28 tỷ đồng) và VFM VN30 (-44 tỷ đồng) đã thu hẹp đáng kể.
Lũy kế 4 tháng đầu năm 2023, tổng dòng vốn ETF đạt 5,26 nghìn tỷ đồng, với đóng góp chủ yếu từ Fubon (1,65 nghìn tỷ đồng), Vaneck (+1,62 nghìn tỷ đồng) và DB FTSE (+1,35 nghìn tỷ đồng).
Ngược lại, nhóm quỹ ngoại đảo chiều rút ròng tổng cộng 418,7 tỷ đồng trong tháng 4, đánh dấu tháng rút ròng đầu tiên kể từ tháng 4/2022. Đóng góp lớn nhất đến từ Vaneck (-590 tỷ đồng), trong khi đó tốc độ giải ngân từ Fubon Việt Nam đã hạ nhiệt đáng kể khi chỉ ghi nhận vào ròng 90,1 tỷ đồng (so với 1.528 tỷ đồng ở tháng 3).
Tuy nhiên, dòng tiền đã bắt đầu cải thiện phần nào trong nửa cuối tháng 4 và sau khi hoàn thành hồ sơ cho phép nâng hạn mức từ Ủy ban Chứng khoán Đài Loan, quỹ ETF Fubon Việt Nam đã huy động tổng cộng được 56,8% hạn mức cho phép. Như vậy, dòng vốn ETF đảo chiều rút ròng 757 tỷ đồng trong tháng 4.
Tính chung 4 tháng đầu năm, tổng dòng vốn ETF đạt 5,26 nghìn tỷ đồng, với đóng góp chủ yếu từ Fubon (1,65 nghìn tỷ đồng), Vaneck (+1,62 nghìn tỷ đồng) và DB FTSE (+1,35 nghìn tỷ đồng).
Đối với các quỹ chủ động, tốc độ giải ngân thu hẹp chỉ còn 39 tỷ đồng trong tháng 4 (so với mức 201,8 tỷ đồng trong tháng 3). Tính chung trong 4 tháng đầu năm, các quỹ chủ động đã vào ròng 3,6 nghìn tỷ đồng, tập trung vào 2 tháng đầu năm.
Khối ngoại bán ròng 1.466 tỷ đồng trong tháng 4. Nếu tính cả giao dịch đột biến từ giao dịch thỏa thuận mã IDP, thì khối ngoại bán ròng 2.827 tỷ đồng. Trạng thái bán ròng được duy trì xuyên suốt tháng, việc mua - bán giữa các nhóm ngành cũng không có xu hướng rõ rệt. Tỷ trọng giao dịch khối ngoại giảm mạnh trong tháng 4, khi chỉ chiếm 7,7% tổng giá trị giao dịch trên thị trường - mức thấp nhất kể từ tháng 9/2022.
Tính chung trong 4 tháng, khối ngoại duy trì mua ròng 5.496 tỷ đồng và 7.556 tỷ nếu loại trừ giao dịch thỏa thuận đột biến.
Dòng vốn vào các quỹ thận trọng, nhưng vẫn có điểm sáng
Theo các chuyên gia của SSI Research, xu hướng dòng vốn từ các quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán yếu dần trong tháng 4 và SSI Research tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng đối với dòng vốn vào các quỹ ETF và chủ động trong thời gian tới.
“Điểm sáng trong thời gian tới là kỳ vọng sự hồi phục nhanh hơn của nền kinh tế trong bối cảnh Chính phủ và các bộ, ngành đã liên tục ra các chính sách nhằm tháo gỡ phần nào những nút thắt trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, bất động sản và những nỗ lực của Ngân hàng Nhà nước nhằm hạ nhiệt mặt bằng lãi suất trên thị trường” - chuyên gia của SSI Research cho hay.
Cũng theo các chuyên gia này, xét trong bối cảnh quốc tế, phân bổ dòng vốn vào các quỹ cổ phiếu ở mức thận trọng và tập trung vào các nhóm phòng vệ; do vậy, dòng tiền vào thị trường chứng khoán Việt Nam cũng khó có thể đứng ngoài xu hướng.
“Chúng tôi cho rằng áp lực rút ròng sẽ đến nhiều từ các quỹ chủ động, tuy nhiên bất kỳ nhịp điều chỉnh lớn nào cũng sẽ là cơ hội để dòng tiền các quỹ đầu tư đảo chiều trên thị trường chứng khoán” - chuyên gia SSI Research nhận định./.
